Методы финансирования представляют собой определенные приемы и способы, с помощью которых осуществляется система бюджетных и внебюджетных форм финансирования ГМП.
Методами финансирования государственных и муниципальных предприятий являются:
1) Самофинансирование.
2) Привлечение капитала через кредитование.
3) Бюджетное финансирование.
4) Комбинированный.
Как отмечает Ю. В. Беспалова «для выбора способа финансирования основных фондов государственных и муниципальных предприятий необходимо учитывать особенности предприятия. Финансовые особенности государственных и муниципальных унитарных предприятий обусловлены отсутствием права собственности на закрепленное за ними имущество. Имущество унитарного предприятия является неделимым и не распределяется на вклады или долевые участия работников. Наиболее эффективными способами являются лизинг, бюджетное финансирование, кредитование».
В соответствии со статьей 24 ФЗ от 14.11.2002 N 161-ФЗ «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях» заимствования унитарным предприятием могут осуществляться в форме:
«- кредитов по договорам с кредитными организациями;
— бюджетных кредитов, предоставленных на условиях и в пределах лимитов, которые предусмотрены бюджетным законодательством Российской Федерации.
Государственное или муниципальное предприятие также вправе осуществлять заимствования путем размещения облигаций или выдачи векселей».
В банковской практике наиболее распространены такие кредитные продукты, как кредит и кредитная линия. Для унитарных предприятий целями кредитования могут выступать приобретение основных средств или пополнение оборотных средств.
Для приобретение основных средств, унитарное предприятие оформляет обычный кредит. Это связано с тем, что предприятию вся сумма кредита, которую необходимо заплатить за приобретение основных средств, потребуется единовременно. При подписании кредитного соглашения денежные средства полностью переводятся со счета банка на расчетный счет предприятия. Погашение основной суммы производится в соответствии с графиком, который может быть разработан не по стандартной схеме «ежемесячно равными долями», а с учетом пожеланий заемщика. Вполне возможно, что предприятию будет более удобно начинать погашать свою основную задолженность не со следующего месяца после выдачи кредита, а через несколько месяцев.
Для пополнение оборотных средств, унитарное предприятие оформляет кредитную линия с лимитом задолженности (возобновляемая). Необходимость пополнения оборотных средств, например, у предприятий сферы ЖКХ появляется систематически, поскольку рассчитаться с поставщиками за купленные топливно-энергетические ресурсы нужно до того момента, как зачислятся платежи от получателей услуг. В подобный ситуации всякий раз денежные средства — это дополнительные сложности. Проблему разрешит кредитная линия с лимитом задолженности.
Например, при капитальном строительстве происходит поэтапная сдача и оплата комплекса работ, что предполагает использование кредитной линией с лимитом выдачи (невозобновляемая). По заявке предприятия происходит выборка денежных средств в сроки и суммах, соответствующих объему выполненных работ, что необходимо подтвердить актом приема-передачи. Основной долг погашается чаще всего согласно графику, который заранее вырабатывается, а после подписания кредитного договора, корректируется с учетом фактически выбранных по линии денежных средств. Проценты вносятся за время фактического пользования денежными средствами. Однако, в отличие от возобновляемой кредитной линии уплаченная часть основного долга не повышает доступный лимит. Таким образом, полностью исчерпав денежные средства до истечения срока действия кредитной линии, предприятие не сможет возобновить выборку.
Особым условием, в соответствии с п. 2 ст. 24 Закона N 161-ФЗ является то, что оно «вправе осуществлять заимствования только по согласованию с собственником имущества унитарного предприятия объема и направлений использования привлекаемых средств. Если это не будет сделано сделка является ничтожной как противоречащая закону (ст. 168 ГК РФ).
Лизинг является важным источником финансирования деятельности предприятий. Согласно Гражданскому кодексу РФ, «экономическая сущность лизинга состоит в том, что арендодатель осуществляет финансирование хозяйственной деятельности арендатора. С точки зрения арендодателя, это капиталовложения, при которых, приобретая для арендатора необходимое для его производственной деятельности оборудование или иное имущество, и сохраняя за собой право собственности на это имущество, он передает его во владение и пользование для хозяйственной эксплуатации арендатору, получая с него арендные платежи. Для предприятия лизинг служит альтернативой приобретения оборудования с использованием заемных средств».
На отраслевом уровне лизинг в настоящее время активно развивается, транспортной сфере, в сфере ЖКХ и других отраслях экономики. Заинтересованность в лизинге (особенно в лизинге техники и оборудования) проявляют предприятия, которые, не имея достаточных средств и не прибегая к привлечению банковских кредитов, могут в этом случае осуществлять капиталовложения и развивать свою деятельность.
Самофинансирование. Современный экономический словарь трактует самофинансирование как «способ осуществления финансово-хозяйственной деятельности предприятия, при котором не только текущие расходы, но и капиталовложения, а также расходы будущих периодов обеспечиваются из собственных источников». Согласно еще одному источнику, самофинансирование – это «финансирование бизнеса без использования заемных средств и средств, полученных в результате распространения выпуска акций».
Принцип самофинансирования предполагает полную окупаемость затрат на унитарные предприятия за счет собственных денежных средств и, при необходимости, за счет бюджетных ассигнований. Реализация данного принципа важнейшее условие деятельности унитарных предприятий.
Самофинансирования может реализовываться посредством следующих функций:
— «обеспечение восстановления и обновления внеоборотных активов компании;
— поддержка размера оборотного капитала и финансирование его прироста;
— финансирование расходов по обслуживанию основного и оборотного капиталов для обеспечения деятельности компании».
В качестве собственных ресурсов, предприятие может использовать прибыль, бюджетные субсидии, амортизационные отчисления и ресурсы и дотации и др.
Для унитарного предприятия уровень и объем самофинансирования определяются рядом внешних и внутренних факторов.
Внешними факторами являются:
— периоды экономических подъемов и спадов (санкции, введённые западными странами и т.д.). Когда происходит экономический подъем, доля самофинансирования растет, а при экономическом спаде – падает;
— особенности отрасли и рынка;
— темпы роста инвестиций в отрасль;
— колебания рыночной конъюнктуры;
— осуществляемая политика государства в области льготного налогообложения, субсидий, субвенций, кредитов, дотаций, и пр.
Внутренние факторы, которые влияют на показатели самофинансирования, являются:
объем инвестированного капитала предприятия;
размер имеющегося капитала;
— объем прибыли и амортизации, меняющиеся под действием колебаний конъюнктуры;
— использование прибыли по целевому назначению.;
— уровень платежеспособности предприятия. Если у предприятия низкий показатель платежеспособности, то происходит уменьшение объемов амортизационных отчислений и прибыли. Главными недостатками самофинансирования предприятия выступают ограниченность объемов финансирования и сложности долгосрочного прогнозирования. Обычно, решение выбрать метод самофинансирования, предприятие принимает в том случае, если рентабельность вложений будет значительнее, чем прибыльность вероятных внешних альтернатив.
Бюджетное финансирование наиболее желаемый метод финансирования, предполагающий получение средств из бюджетов различного уровня. Привлекательность данной формы финансирования — источник практически бесплатен, нередко полученные суммы не возвращаются, их расходование слабо контролируется.
