Денежный рынок: сущность понятия, структура, функции и особенности

Денежный рынок является частью финансового рынка, который в свою очередь представляет собой организованно институциональную структуру для создания финансовых активов и обмена финансовыми активами (Рис.1.4.) Финансовый рынок ориентирован на мобилизацию капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и рациональное размещение финансовых средств в товарном производстве.

Рис.1.4. Структура финансового рынка

Таким образом, денежный рынок — составная часть финансового рынка, в которую входит предоставление и получение краткосрочных (как правило, до года) кредитов для поддержания ликвидности и размещению временно свободных денежных средств. Тем самым денежный рынок представляет собой совокупность отношений по взаимодействию спроса и предложения на деньги. Процентные ставки на нем взаимосвязаны со ставками других секторов рынка ссудных капиталов.

К инструментам денежного рынка относятся:

межбанковские кредиты

коммерческие кредиты

депозитные сертификаты

сберегательные сертификаты

векселя

государственные краткосрочные ценные бумаги.

С их помощью осуществляется выдача краткосрочных кредитов или размещение временно свободных денежных средств, при этом в короткие сроки совершаются крупные денежные операции.

Денежному рынку характерны некоторые особенности, как разновидности рынка:

состояния равновесия;

состояние дефицита предложения;

состояние дефицита спроса.

С развитием международных валютно-кредитных отношений сформировался международный денежный рынок, где осуществляются операции с иностранной валютой. Доля межбанковских операций на международном денежном рынке составляет около 70%.

Основными участниками денежного рынка являются:

фирмы

правительство

центральный банк

коммерческие банки.

Объект купли-продажи – деньги, предоставленные во временное пользование.

Отличительной особенностью денежного рынка от товарного, где цены на товары и услуги измеряются в денежных единицах, заключается в том, что на денежном рынке деньги фактически обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной ставки процента.

Через денежный рынок осуществляется купля-продажа ценных бумаг центральным банком с целью регулирования денежного предложения и спроса, величины денежной массы (операции на отдельном рынке). С его помощью центральный банк ограничивает возможности коммерческих банков в кредитовании реального сектора и населения, продавая банкам ценные бумаги.

Функции денежного рынка

Одна из функций денежных рынков состоит в том, чтобы передавать решения об официальных процентных ставках. Они являются краткосрочным аналогом рынков долгосрочных инвестиций на фондовой бирже. Фондовая биржа перегоняет долгосрочные сбережения в долгосрочные инвестиции.

Денежные рынки позволяют направлять деньги, которые доступны в течение более короткого периода, к тем, кто может их использовать, а также обладают хорошим качеством превращать очень краткосрочные депозиты в деньги, которые могут быть предоставлены в кредит на более длительные сроки.

Итак, денежные рынки выполняют несколько функций:

Во-первых, в любой момент времени найдутся банки, которые испытывают временную нехватку денег, и другие и  ституты, которые имеют их в избытке; деньги будут изъяты из одного банка и размещены в другом. Требуется такой механизм, чтобы банки, которые испытывают временный дефицит средств, могли занять средства, в которых они нуждаются, а те, которые имеют временный избыток средств, могли пустить их в дело.

Во-вторых, банки в любом случае хотят держать определенную часть своих ресурсов в такой форме, которая позволит им получить их в случае необходимости как можно быстрее. Это означает их помещение на депозиты в других финансовых институтах или покупку краткосрочных финансовых инструментов.

В-третьих, хотя банки получают большую часть своих стерлинговых средств со счетов индивидуальных, они также в больших количествах занимают средства у компаний, финансовых институтов и местных органов власти, имеющих краткосрочные избытки наличных средств, которые должны работать. Аналогичным образом эти институты занимают средства на денежных рынках, когда испытывают нехватку собственных средств.

Наконец, денежный рынок служит мостом между правительством и частным сектором. Бывают моменты, когда система коммерческих банков страдает от недостатка денег, потому что, например, частные лица или компании снимают средства со своих банковских счетов, чтобы заплатить налоги государству. Власти также могут воздействовать на количество денег, доступных для системы коммерческих банков, через прямую продажу правительством государственных облигаций или казначейских векселей частному сектору, который должен перевести деньги правительству, чтобы заплатить за них. Если же государственные ценные бумаги продаются напрямую банкам, а не небанковскому частному сектору (частным лицам или организациям, отличным от банковских институтов, или государственным организациям), то они непосредственно не повлияют на широкое денежное предложение, так как не воздействуют на обязательства (пассивы) банковской системы. Подобные операции могут вызвать дефицит денег в банковской системе.

Денежные рынки формируют механизмы, для того чтобы справиться со всеми этими разнообразными требованиями. Рынки подразделяются на две основные части (сейчас мы говорим о стерлинговом рынке — параллельно с ним существуют депозиты в иностранной валюте). Существует рынок, который обеспечивает взаимодействие между правительством и частным сектором, который обычно известен как учетный дисконтный рынок. И существует рынок денег между институтами частного сектора, который иногда называют межбанковский рынок

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *